Volkswagen-Aktie verliert über 50 % in zehn Jahren – doch die Wende naht
Charlotte Jäger
Volkswagen-Aktie verliert über 50 % in zehn Jahren – doch die Wende naht
Volkswagens Aktie kämpft seit einem Jahrzehnt mit deutlichen Verlusten
In den vergangenen zehn Jahren hat die Volkswagen-Aktie mehr als die Hälfte ihres Wertes eingebüßt, während der Gesamtmarkt kräftig zulegte. Der späte Einstieg des Konzerns in den Elektroauto-Markt und eine fehleingeschätzte Ausweitung der Produktion belasteten das Vertrauen der Anleger. Dennoch bleibt der Autokonzern profitabel – und Prognosen deuten auf eine mögliche Erholung in den kommenden Jahren hin.
Der Kursrutsch begann 2021, als Zweifel an der Zukunftsstrategie des Unternehmens wuchsen. Anleger fragten sich, ob Volkswagen den Umstieg auf Elektrofahrzeuge verschlafen habe und ob die rasche Ausweitung der Produktionskapazitäten tatsächlich der Nachfrage entspreche. Innerhalb der letzten zehn Jahre verlor die Aktie 52,6 % an Wert, während der deutsche Leitindex DAX im selben Zeitraum um 104 % stieg.
Im vergangenen Jahr verbuchte Volkswagen bei einem Umsatz von 324 Milliarden Euro einen Gewinn von 10,7 Milliarden Euro. Dennoch beläuft sich die Marktkapitalisierung aktuell auf nur 45,2 Milliarden Euro – ein Bruchteil der 1,4 Billionen US-Dollar, die Tesla trotz geringerer Gewinne und niedrigerer Umsätze vorweisen kann. Auch der Gewinn pro Aktie (EPS) sank 2024 auf 21,36 Euro, mit der Erwartung eines weiteren Rückgangs auf 15,90 Euro im nächsten Jahr.
Trotzdem sehen Analysten Potenzial für eine Erholung: Bis 2028 könnte der EPS auf 33,80 Euro steigen. Die Vorzugsaktie des Konzerns wird derzeit mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 5,64 für 2025 und 3,89 für 2026 gehandelt – ein Zeichen für Zurückhaltung, aber auch für mögliche Aufwärtschancen. Gleichzeitig wirken sich politische Verschiebungen auf die Unternehmensführung aus: Niedersachsen, größter Einzelaktionär, hat mit den Grünen verbundene Mitglieder in den Aufsichtsrat entsandt.
Trotz der schwachen Börsenperformance bleibt das operative Geschäft von Volkswagen solide. Mit Milliardengewinnen und steigenden Prognosen für den Gewinn pro Aktie bis 2028 deutet die derzeit niedrige Bewertung auf eine mögliche Trendwende hin. Die Kluft zwischen der Marktkapitalisierung Volkswagens und der Teslas unterstreicht jedoch die Herausforderungen, die der Wandel in der Automobilbranche mit sich bringt.
